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民营企业集团构建母子公司财务管理体制存在的问题及对策

 作者:宋文阁  来源:宋文阁 博士说投行  点击:  评论:0 时间:2017-12-20 21:39:52


民营企业集团构建母子公司财务管理体制存在的问题及对策


改革开放三十多年以来,我国民营经济经历了一段高速发展的历程,初步形成了一批具有相当规模和影响力的民营企业集团。新时期下,这些民营企业集团正不断地从一种松散的企业联合经营模式,逐步规范成以产权关系为纽带、联合多个子公司和分公司组建而成的多层级法人联合体。在现代企业制度和市场环境不断完善的同时,民营企业集团内部的财务管理体制直接关乎到企业的未来发展。鉴于此,本文认为只有在明确企业集团财务管理体制本质的基础上,探寻目前民营企业集团财务管理体制存在着哪些问题,以及导致这些问题发生的溯源,进而才可有针对性地提出高适用的对策建议。


一、母子公司财务管理体制内涵及模式


01

母子公司财务管理体制内涵

母子公司财务管理体制是用于规范母子公司财务行为的财务管理体系和财务管理规范的总称。它既是处理母子公司财务关系的标准,又是规范母子公司财务管理活动的准绳。


具体包括:组织形式、管理职权和财务制度,其中,组织形式涉及母子公司财务管理各部门的设置和具体职责安排;管理职权是明确母、子公司间财务管理权限的划分;财务制度是用以规范母子公司财务管理行为的具体准则,这三方面的内容构成一个完整的财务管理体制框架。管理职权是财务管理体制的核心,组织形式和财务制度是保证这一核心有效的关键因素。

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02

母子公司财务管理体制模式


由于企业集团内部关系的复杂性和结构的多层次性,在处理母子公司财务管理的活动中不能采用单一的管理体制模式。目前,我国母子公司财务管理体制模式大致有三种:集权型财务管理体制、分权型财务管理体制和相融型财务管理体制(如表1所示)。


  表1      财务管理体制模式对比表

模式

运行方式

优点

缺点

集权型

母公司掌握着财务管理决策权,对子公司采取严格控制和统一管理。

有利于发挥财务调控功能,完成集团的财务目标。

容易挫伤子公司积极性,降低企业在市场中的适应力。

分权型

母公司仅保留重大决策事项的决策权或审批权,子公司相对独立,拥有相当的财务决策权,母公司对子公司基于结果进行考核,采取间接管理。

有利于降低母公司干预的负面效应,子公司有充分的积极性,财务决策更灵活。

不利于集团整体利益的协调和统一。

相融型

母公司侧重战略发展方向的集权,子公司享有充分的经营自主权,强调结果控制。

有利于规避集权和分权带来的不足,协调母子公司间的积极性和创造性。

集权和分权的力度难以把握。


03

母子公司财务管理体制的影响因素

企业集团财务管理体制运行健康与否,既受来自到企业内部因素的影响,又受到企业外部因素的作用。概括而言,作用于企业集团财务管理体制的因素主要分为财务环境和财务主体两大类:


1、财务环境:是指作用于企业财务活动的内外部各种环境因素的总称。财务环境对财务管理目标的制定、财务管理方法的选择都有重大影响,进而关系到财务管理体制的构建过程。具体包括:宏观财务环境因素(政治环境、经济发展环境等);微观财务环境因素(企业文化、企业规模、企业发展阶段等)。


2、财务主体:是指参与企业集团财务活动的各级主体,是企业集团财务管理体制的构建者和实施者。由于不同利益的财务主体具有不同的利益诉求,因此,财务管理体制的构建活动也是各财务主体间博弈的过程。企业集团内部结构的多层级划分产生了多级的财务主体,根据财务分层理论的划分,企业集团财务主体主要包括出资者和经营者两大类。

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二、民营企业集团财务管理体制存在的问题及分析



我国民营企业集团在经历了三十多年的高速发展后,无论在规模上还是效益上都取得了骄人傲绩(GDP贡献率从1%提高到60%)。随着市场经济体制的不断深化,民营企业集团的外部成长环境不断地得以完善,但内部落后的财务管理体制却给民营企业集团未来的发展带来了一些困扰。


(一)民营企业集团母子公司财务管理体制存在的问题


01

财务管理组织和决策机制的脱节


我国民营企业集团大都尚未完成企业的转型升级,功能较为单一,没有建立起适应新市场经济发展的新型组织体系。在财务管理组织构架中,财务与会计未能进行有效区分,两者混为一谈,“大财会”现象的发生在一定程度上削弱了财务管理职能的有效发挥。另外,民营企业集团由于缺乏规范的财务管理制度,财务活动的决策制定大都是领导“拍脑袋” 的决定,因此,财务管理决策机制噩需科学的程序和制度来予以规范。


02

财务管理体制采用过度集权的模式


随着市场经济的发展,最初由私人成立的民营企业逐步扩大经营规模,成立了数量众多的民营企业集团。在我国民营企业集团中九成以上都是家族式企业,即使企业走向集团化发展模式,为防止家族利益被侵占和稀释,他们仍会选择一种高度集权的家族式管理模式。在企业成长初期,这种集权的财务管理模式会降低财务成本、提高财务效率,但当企业集团化运作以后,这种高度集权的财务管理模式反而会降低集团对外部环境的适应力,内部成员之间由此产生的诸多矛盾会阻碍集团的未来发展。


03

资金管理缺乏有效控制且效率低下


民营企业集团内部成员众多、地域分布广泛,这在一定程度上造成了集团内资金难以调控的客观事实。集团内母公司在资金管理上存在着管理手段单一、管理方式落后等问题,管理的失效使得下属子公司多头开户、盲目对外投资的行为时有发生,而母公司作为出资人往往成为最后的债务清偿人。


04

财务约束和激励机制尚未完善


民营企业集团财务约束机制的缺失,具体表现为企业“内部人现象”的频发。由于出资者和经理人员等内部人的目标函数不同,为了追求自身利益最大化,经理人员往往做出违背企业整体利益取向的战略决策,如行为短期化、过度投资、过多的在职消费等。少数经理人员在利益驱动下,为了获取集团母公司的考核奖励,故意隐瞒自身实力、维护小团体的利益而人为地操纵收入和利润,造成集团整体财务信息的失真。

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目前,我国民营企业集团缺乏内部激励机制或者激励手段单一,企业所有者出于对自身利益的维护,不愿付出更多的激励成本,因此,持续稳定的激励机制噩需构建。在激励机制不健全的情况下,经理人员工作的积极性会被不断地消磨、消极怠工的事件也时有发生。可见,为了要充分调动内部人员的积极性,进一步规范企业集团经营者的行为,建立完善的约束和激励机制成为民营企业集团的当务之急。


(二)民营企业集团财务管理体制存在问题的原因分析


现阶段,我国民营企业集团在财务管理体制方面产生了一系列问题,但这些问题的发生也具有的一定的客观性和必然性。需综合考量企业集团内外部财务环境和多层级财务主体等因素,进一步明晰导致民营企业集团内母子公司财务管理体制问题产生的溯源。


01

财务环境方面的原因分析


在民营企业成长初期,我国企业财务环境基本上是平稳型的,企业内财务活动都按照计划经济的模式稳步开展。新形势下,外部经济环境随着外资企业的进驻不断地改变着,同时,民营企业内的财务环境也逐步地向开放型转变。特别是新型企业组织形式建立的现实要求,无疑都将对原来的财务管理体制提出更高的要求。


在社会文化导向方面,我国企业财务管理体制的选择仍倾向于保护“大集体”的利益,极易产生以国家利益为选择倾向的财务目标模式。随着西方价值观念的传入,个人利益的保护开始得到重视,但传统的价值观念并未发生改变。从财务目标来看仍是推崇国家、集体利益致上,甚至不惜以牺牲个体利益为代价,因此,在企业集团财务目标的选择上,只有实现各级权利主体利益的合理配置,才能保证企业集团得以顺利运作。

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在法律政策方面,我国现已颁布了一系列相关的法律政策,诸如《公司法》、《经济法》、财政税收政策以及政府产业政策等,用以来规范企业集团的财务活动,并已对财务体制的一些内容产生了约束和影响。但是这些法律政策的制定仍不完善,且在实际操作环节其效力也会发生折损,因此,需要从政府和企业双层面来不断地完善和丰富政策体系。


02

财务主体方面的原因分析


企业集团中“出资者”和“经营者”目标和行为的设定,对财务管理体制的构建来说十分重要。他们分别以“委托人”和“代理人”的身份参与企业集团的运作,而现实中两者目标的偏离,以及未以产权关系为纽带构建的财务关系,都成为现阶段我国民营企业集团的一道“硬伤”。








宋文阁,山东郓城人,管理学博士,应用经济博士后;高级会计师,高级审计师;注册会计师,注册税务师。资深会计与审计专家,资深投资银行专家,企业改革发展专家。主要研究与工作领域为投资银行与资本运营、国企改革与发展、大案要案与舞弊审计、集团管控及财税管理等。